Код: 316842

Назва:

Основи управління інвестиційним портфелем

Анотація: Дисципліна є вступною до широкої сфери знань про управління інвестиціями. Для її опанування студенти входять у роль інвестиційного менеджера, якому впродовж курсу необхідно розробити адекватну інвестиційну політику для клієнта-інвестора з довгостроковими фінансовими цілями та обмеженнями. Тому вся дисципліна сформульована в логіці процесу, максимально наближеного до реального. Будучи дисципліною вільного вибору, вона НЕ вимагає попередніх спеціальних знань у слухачів. Специфічний для економічних наук математичний та категорійний апарат подаються узагальнено, концептуально, з акцентом на інтерпретацію вхідних даних та отримуваних результатів. Для студентів факультету економічних наук цей курс є можливістю консолідувати знання, набуті в інших дисциплінах, закріпити їх в практичній площині та відкрити для себе нові, дотичні напрямки академічного та бізнесового інтересу. Для студентів інших факультетів ця дисципліна є змогою отримати процесне розуміння інвестиційного планування, загальної проблематики та логіки конструювання інвестиційного портфелю, а також деяких аспектів ризик-менеджменту.

Тип дисципліни: вибіркова

Рік навчання: 3

Семестр: 6, весняний

Кількість кредитів: 3 ( загальна кількість годин - 90; аудиторні - 30 год, лекційні - 16 год, практичні - 14 год, сам. робота 60 год.)

Форма контролю: залік

Викладач(і): к.е.н. Якуненко К.В.

Результати навчання: - вміти застосовувати набуті знання у практичній діяльності;
- демонструвати навички самостійної роботи, гнучкого мислення, відкритості до нових знань;
- проводити дослідження на рівні бакалавра, здійснювати пошук, обробляти та аналізувати інформацію з різних джерел;
- вміти пояснювати інформацію, ідеї, роблеми, рішення фахівцям і нефахівцям у фінансовій галузі.

Спосіб навчання: аудиторний, дистанційний

Необхідні обовязкові попередні й супутні модулі: "Інвестування", "Фінанси"

Зміст дисципліни: Поняття інвестиційної політики, яка регламентує управління інвестиційним портфелем; Види дохідності й ануїтету в контексті аналізу і планування інвестиційного портфелю; Концепції портфельного ризику; Вступ до формування портфеля облігацій; Традиційні й альтернативні класи активів і їх типові ролі в портфелі; Особливості управління портфелями інституційних і приватних інвесторів; Стратегічна алокація активів (SAA); Імплементація SAA й аналіз роботи портфеля .


Рекомендована література: [1] R. M. Conroy and A. Byrne, "Portfolio Management: An Overview," in
Investments: Principles of Portfolio and Equity Analysis, M. G. McMillan, J. E. Pinto, W. L. Pirie, G. V. de Venter, and L. E. Kochard, Eds. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2011, pp. 139-174.
[2] A. Byrne and F. E. Smudde, "Basics of Portfolio Planning and
Construction," in Investments: Principles of Portfolio and Equity Analysis, M. G. McMillan, J. E. Pinto, W. L. Pirie, G. V. de Venter, and L. E. Kochard, Eds. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2011, pp. 295- 330.
[3] A. Bai-Marrow and S. Radia, "Benchmarks and Indices," CFA Society UK,
London, 2016. [Online]. Available: https://www.cfauk.org//media/files/pdf/pdf/5-professionalism/3-research-and-positionpapers/benchmarks-and-indices.pdf
[4] K. N. Schacht, J. C. Allen, and R. W. Dannhauser, Elements of an Investment
Policy Statement for an Individual Investor. Charlottesville, VA: CFA
Institute, 2010. [Online]. Available: https://www.cfainstitute.org//media/documents/article/position-paper/investment-policy-statementindividual-investors.pdf
[5] J. W. Bronson, M. H. Scanlan, and J. R. Squires, "Managing Individual Investor Portfolios," in Managing Investment Portfolios: A Dynamic
Process, 3rd ed., J. L. Maginn, D. L. Tuttle, D. W. McLeavey, and J. E.
Pinto, Eds. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2007, pp. 20-62.
[6] L. Harris, "Market Organization and Structure," in Investments: Principles of Portfolio and Equity Analysis, M. G. McMillan, J. E. Pinto, W. L. Pirie, G. V. de Venter, and L. E. Kochard, Eds. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2011, pp. 1-72.
[7] R. A. DeFusco, D. E. Runkle, D. W. McLeavey, J. E. Pinto, and M. J. P. Anson, "The Time Value of Money," in Quantitative Investment Analysis, 3rd ed., Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2015, pp. 1-61.
[8] V. Singal, "Portfolo Risk and Return: Part I," in Investments: Principles of Portfolio and Equity Analysis, M. G. McMillan, J. E. Pinto, W. L. Pirie, G.
V. de Venter, and L. E. Kochard, Eds. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2011, pp. 175-242.
[9] E. Dimson, P. Marsh, and M. Staunton, "The Global Investment Returns
Yearbook 2022: Summary Edition," Credit Suisse Research Institute,
Zurich, Feb. 2022. [Online]. Available: https://www.creditsuisse.com/media/assets/corporate/docs/aboutus/research/publications/credit-suisse-global-investment-returns-yearbook2022-summary-edition.pdf
[10] V. Singal, "Portfolo Risk and Return: Part II," in Investments: Principles of Portfolio and Equity Analysis, M. G. McMillan, J. E. Pinto, W. L. Pirie, G.
V. de Venter, and L. E. Kochard, Eds. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2011, pp. 243-294.
[11] CFA Institute, D. M. Chance, and M. McCarthy Beck, "Measuring and Managing Market Risk," in CFA Program Curriculum. Level II, 2022, vol. 5, 6 vols., Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2021, pp. 467-532.
[12] D. M. Chance, K. Grant, and J. Marsland, "Risk Management," in Managing Investment Portfolios: A Dynamic Process, 3rd ed., J. L. Maginn, D. L. Tuttle, D. W. McLeavey, and J. E. Pinto, Eds. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2007, pp. 579-636.
[13] J. F. Adams and D. J. Smith, "Understanding Fixed-Income Risk and
Return," in Fixed Income Analysis, 4th ed., J. F. Adams and D. J. Smith, Eds. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2019, pp. 203-260.
[14] National Bank of Ukraine, "Resolution of the Board of the National Bank of Ukraine No. 732 dated 26 October 2015 "Procedure for Measuring at Fair Value of Residents' Securities Owned by the National Bank of Ukraine
or Accepted by it as Collateral"." National Bank of Ukraine, Oct. 26, 2015. [Online]. Available:
https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Procedure_26102015_732_fv_se curities_resident_eng.pdf?v=4
[15] N. J. Lacey and S. K. Nawalkha, Closed-Form Duration Measures and Strategy Applications. Charlottesville, VA: The Research Foundation of the Institute of Chartered Financial Analysts, 1990. [Online]. Available:
https://www.cfainstitute.org/-/media/documents/book/rfpublication/1990/rf-v1990-n1-4474-pdf.pdf
[16] N. J. Lacey and S. K. Nawalkha, "Convexity, Risk, and Returns," SSRN Journal, pp. 1-16, Mar. 1993, doi: 10.2139/ssrn.983316.
[17] J. F. Adams and D. J. Smith, "Liability-Driven and Index-Based
Strategies," in Fixed Income Analysis, 4th ed., J. F. Adams and D. J. Smith, Eds. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2019, pp. 643-720.
[18] R. W. Kopprasch and S. V. Mann, "Yield Curve Strategies," in Fixed Income Analysis, 4th ed., J. F. Adams and D. J. Smith, Eds. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2019, pp. 721-815.
[19] F. R. Macaulay, Some Theoretical Problems Suggested by the Movements of Interest Rates, Bond Yields and Stock Prices in the United States since 1856, 1st ed. National Bureau of Economic Research, 1938.
[20] C. S. Asness, "Stocks versus Bonds: Explaining the Equity Risk Premium," Financial Analysts Journal, vol. 56, no. 2, pp. 96-113, Mar. 2000, doi:
10.2469/faj.v56.n2.2347.
[21] A. Damodaran, "Equity Risk Premiums (ERP): Determinants, Estimation, and Implications - The 2022 Edition," SSRN Journal, 2022, doi:
10.2139/ssrn.4066060.
[22] S. Balaban, S. G. Bloom, D. Burkart, N. Hasan, and B. T. Leib,
"Introduction to Alternative Investments," in Alternative Investments, 1st ed., CFA Institute, Ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2021, pp. 45-144.
[23] J. Baz, S. Sapra, and G. Ramirez, "Stocks, Bonds, and Causality," The Journal of Portfolio Management, vol. 45, no. 4, pp. 37-48, Mar. 2019, doi: 10.3905/jpm.2019.45.4.037.
[24] P. D. Kaplan and D. C. Kelly, "Security Market Indexes," in Portfolio
Management in Practice, Volume 2: Asset Allocation, vol. 2, 3 vols., CFA
Institute, Ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2021, pp. 41-76.
[25] CFA Institute and M. C. Conover, "Market Indexes and Benchmarks," in CFA Program Curriculum 2020 Level III, Volumes 1-6, Box Set, Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2019, pp. 463-487.
[26] A. Madhavan, A. Sobczyk, and A. Ang, "What's in Your Benchmark? A Factor Analysis of Major Market Indexes," The Journal of Portfolio Management, vol. 44, no. 4, pp. 46-59, Mar. 2018, doi:
10.3905/jpm.2018.44.4.046.
[27] J. M. Hill and D. Nadig, "Exchange-Traded Funds: Mechanics and
Applications," in Portfolio Management in Practice, Volume 2: Asset Allocation, vol. 2, 3 vols., CFA Institute, Ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2021, pp. 497-540.
[28] D. M. Blanchett, D. M. Cordell, M. S. Finke, and T. M. Idzorek, "Risk
Management for Individuals," in CFA Program Curriculum 2020 Level III, Volumes 1-6, Box Set, vol. 1, 6 vols., CFA Institute, Ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2019, pp. 381-458.
[29] M. M. Pompian, "The Behavioral Biases of Individuals," in CFA program curriculum. Level I, 2022, vol. 6, 6 vols., CFA Institute, Ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2021, pp. 49-82.
[30] R. Ibbotson, M. Milevsky, C. Peng, and K. Zhu, "Lifetime Financial Advice: Human Capital, Asset Allocation, and Insurance," Research Foundation of CFA Institute, p. 95, 2007, [Online]. Available: https://www.researchgate.net/publication/251852872_Lifetime_Financial_ Advice_Human_Capital_Asset_Allocation_and_Insurance
[31] C. R. Tschampion, L. B. Siegel, D. J. Takahashi, and J. L. Maginn, "Managing Institutional Investor Portfolios," in Managing Investment Portfolios: A Dynamic Process, 3rd ed., J. L. Maginn, D. L. Tuttle, D. W. McLeavey, and J. E. Pinto, Eds. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2007, pp. 63-127.
[32] W. W. Jennings and E. L. Podkaminer, "Overview of Asset Allocation," in Portfolio Management in Practice, Volume 2: Asset Allocation, vol. 2, 3 vols., CFA Institute, Ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2021, pp. 191-246.
[33] J. L. P. Brunel, T. M. Idzorek, and J. M. Mulvey, "Principles of Asset Allocation," in Portfolio Management in Practice, Volume 2: Asset Allocation, vol. 2, 3 vols., CFA Institute, Ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2021, pp. 247-344.
[34] D. M. Blanchett and P. U. Straehl, "No Portfolio Is an Island," Financial Analysts Journal, vol. 71, no. 3, pp. 15-33, May 2015, doi:
10.2469/faj.v71.n3.5.
[35] S. Helfenstein von, "Revisiting Total Beta," Business Valuation Review, vol. 28, no. 4, pp. 201-223, Dec. 2009, doi: 10.5791/0882-2875-28.4.201.
[36] Y. Luo and S. Wang, "Backtesting and Simulation," in CFA Program Curriculum. Level II, 2022, vol. 5, 6 vols., CFA Institute, Ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2021, pp. 533-588.
[37] L. Pastor and R. Stambaugh, "On the Size of the Active Management Industry," National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA, Working Paper w15646, Jan. 2010. doi: 10.3386/w15646.
[38] D. J. Smith and K. K. Yousif, "Passive Equity Investing," in Portfolio Management in Practice, Volume 3: Equity Portfolio Management, vol. 3, 3 vols., CFA Institute, Ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2021, pp. 95-140.
[39] B. Li, Y. Luo, and P. Gupta, "Active Equity Investing: Strategies," in
Portfolio Management in Practice, Volume 3: Equity Portfolio
Management, vol. 3, 3 vols., CFA Institute, Ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2021, pp. 197-270.
[40] J. Lussier and M. R. Reinganum, "Active Equity Investing: Portfolio
Construction," in Portfolio Management in Practice, Volume 3: Equity Portfolio Management, vol. 3, 3 vols., CFA Institute, Ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, 2021, pp. 271-350.


Форми та методи навчання: лекції, практичні заняття, самостійна робота

Методи й критерії оцінювання: рейтингове оцінювання за 100-бальною системою: поточний контроль - 70 балів (виступи на семінарах, творче завдання, проміжний тест); підсумковий контроль - 30 балів (залік)

Мова навчання: українська