Код: 317420

Назва:

Фінансовий менеджмент

Анотація: Курс забезпечує оволодіння студентами теоретико-методологічними засадами і ключовими практичними підходами до управління фінансами підприємств реального сектора економіки. Вивчаються особливості фінансового менеджменту у нестабільному середовищі (на прикладі України). Опановується інструментрій отримання, систематизації та обробки фінансової інформації про підприємства, доступної із відкритих джерел. Застосовуючи фінансову інформацію підприємств, звіти яких оприлюднено, студенти навчаються аналізувати ретроспективні тенденції, визначати ключові фактори фінансового стану підприємств і на цій основі розробляти стратегічні фінансові плани. Мета - навчити студента розробляти обґрунтовані рішення щодо управління фінансами підприємств, залучення та використання ними фінансових ресурсів; застосувати сучасні методичні підходи щодо розуміння та обробки фінансової та іншої доступної інформації про підприємства, оцінювати фінансові ризики та розробляти стратегії і тактики фінансування бізнесу. Основні завдання: -оволодіння теоретичними основами фінансового менеджменту; -вивчення методичного інструментарію управління корпоративними фінансами; -оволодіння методами оцінювання фінансового стану підприємства; -вивчення системного підходу до управління довгостроковим та короткостроковим фінансуванням підприємства; -оволодіння методикою визначення вартості капіталу, оптимізації його структури; -вивчення особливостей фінансової моделі ведення бізнесу в Україні та методів оцінювання фінансових ризиків; -оволодіння методами довгострокового фінансового планування та складання прогнозних фінансових звітів.

Тип дисципліни: вибіркова

Рік навчання: 2

Семестр: 3

Кількість кредитів: 3

Форма контролю: залік

Викладач(і): Зимовець В.В., доц., д.е.н.

Результати навчання: РН1 Демонструвати знання і розуміння теоретичних основ фінансового менеджменту
РН2 Розробляти, обґрунтовувати і приймати ефективні рішення з питань управління фінансами суб'єктів економічної діяльності.
РН3 Вільно спілкуватися з питань фінансового менеджменту державною та іноземною мовами усно і письмово.
РН4 Управляти фінансуванням інвестиційних проєктів з урахуванням, ризиків, законодавчих, ресурсних та інших обмежень.
РН7 Обирати ефективні методи управління фінансами підприємств, обґрунтовувати пропоновані рішення на основі релевантних даних та наукових і прикладних досліджень.
РН8. Збирати, обробляти та аналізувати фінансову інформацію та аналітичні матеріали, необхідні для вирішення завдань фінансування бізнесу.
РН9 Приймати ефективні фінансові рішення за невизначених умов і вимог, що потребують застосування нових підходів та економіко-математичних методів
РН10 Застосовувати сучасні інформаційні технології та спеціалізоване програмне забезпечення для аналізу фінансової інформації та управління фінансами бізнесу
РН12 Обґрунтовувати фінансові рішення для ефективного розвитку суб'єктів господарювання, враховуючи цілі, ресурси, обмеження та ризики.
РН13. Оцінювати можливі ризики та наслідки управлінських рішень з корпоративних фінансів для фінансової стійкості та життєздатності підприємства
РН15. Організовувати фінансове забезпечення розвитку бізнесу та реалізації інвестиційних проєктів із врахуванням доступу до капіталу, системних та специфічних ризиків.
РН 16.Планувати і виконувати наукові та/або прикладні дослідження з питань корпоративних фінансів, робити обґрунтовані висновки за результатами досліджень, презентувати результати, аргументувати свою думку.


Спосіб навчання: аудиторний/дистанційний

Необхідні обовязкові попередні й супутні модулі: Фінанси, Менеджмент

Зміст дисципліни: Мета - навчити студента розробляти обґрунтовані рішення щодо управління фінансами підприємств, залучення та використання ними фінансових ресурсів; застосувати сучасні методичні підходи щодо розуміння та обробки фінансової та іншої доступної інформації про підприємства, оцінювати фінансові ризики та розробляти стратегії і тактики фінансування бізнесу. 1.Методологічні основи фінансового менеджменту 2. Основні фінансові показники підприємства 3.Фінансування інвестицій підприємства 4. Управління структурою капіталу: теорія і практика 5. Особливості фінансування бізнесу в Україні 6. Довгострокове фінансове планування Самостійна робота Самостійна робота включає самостійне опрацювання навчальної літератури з питань, віднесених до самостійного вивчення (форма контролю - опитування), складання планів і підготовка презентацій, написання творчих робіт (есе) виконання індивідуального завдання з підготовки "Програми фінансового забезпечення розвитку підприємства". Вимоги до презентації. Презентація на семінарі не повинна бути переказом загальновідомих з підручників підходів і призначається для глибшої розробки питань, винесених на семінар, та організації дискусії. У презентації слід продемонструвати, у який спосіб вирішується практичне завдання фінансового менеджменту на окремому підприємстві (обирається студентом спільно з викладачем). Презентація має включати порівняння з кращими практиками і існуючими науково-методичними підходами до вирішення завдання; виділення і пояснення відхилень; обґрунтовані пропозиції автора щодо кращого вирішення завдання. Індивідуальне завдання. Оволодіння інструментарієм фінансового планування на прикладі конкретного підприємства. Завдання включає: - підготовку масиву фінансової інформації за даними фінансової звітності підприємства, необхідної для прийняття поточних та стратегічних фінансових рішень; аналіз фінансових показників конкретного підприємства (на основі фінансової звітності великих українських та зарубіжних акціонерних товариств);. визначення проблем та обґрунтування напрямів їх вирішення із застосуванням способів та методів. За результатами виконання завдання готується "Програма фінансового забезпечення розвитку підприємства". Література. Фінансова звітність зарубіжних корпорацій: http://www.annualreports.com.,Фінансова звітність підприємств України - www.smida.gov.ua Вимоги до творчих завдань (есе). Підготовка творчих робіт здійснюється з метою набуття практичних навиків з узагальнення зібраної інформації і виокремлення проблем, обґрунтування висновків, розробки пропозицій по вирішенню проблемних питань. Творча робота повинна містити такі елементи: o постановка проблеми; o аналіз останніх досліджень і публікацій; o узагальнення кращих практик o виділення не вирішених раніше частин загальної проблеми; o формулювання цілей статті (постановка завдання); o виклад основного матеріалу; o висновки. Теми творчих робіт : 1.Формування ефективної структури капіталу підприємства: теоретичні основи і сучасні тенденції в Україні. 2.Чистий робочий капітал підприємств реального сектора України. 3.Структурні диспропорції у фінансах підприємств реального сектора: проблеми і завдання державної фінансової політики. 4.Макроекономічні індикатори: вплив на фінанси реального сектора. 5.Впливу державної фіскальної політики на формування капіталу в реальному секторі. 6.Боргова залежність підприємства: фактори та тенденції (на прикладі конкретного підприємства). 7.Прогнозування чистого грошового потоку підприємства-експортера в умовах нестабільності валютного курсу. 8.Фінансовий менеджмент в умовах дефіциту ліквідності (на прикладі конкретного підприємства). 9.Особливості фінансового менеджменту в інфляційному середовищі (на прикладі конкретного підприємства). 10.Адаптаційна модель фінансування бізнесу (на прикладі конкретного підприємства). 11.Фіскальні чинники формування структури капіталу підприємства. 12.Зовнішні джерела фінансування підприємства в умовах високих процентних ставок (на прикладі конкретного підприємства). 13.Структура капіталу підприємств у промисловості України: існуючі диспропорції та завдання державної фінансової політики. 14. Фінансові дисбаланси на підприємствах реального сектора в умовах воєнного стану. 15.Адаптація фінансового менеджменту до умовах воєнного стану. 16.Фінансовий менеджмент в умовах надмірного податкового навантаження: способи та форми уникнення оподаткування . 17.Вплив оподаткування на ліквідність підприємств реального сектора України (теоретичні і практичні аспекти). 18.Державна політика у сфері управління фінансами державних підприємств в Україні (сучасна практика) та її ефективність. 19.Державна політика стабілізації фінансів підприємств та механізми її реалізації. 20. Ефективність управління фінансами державних монополій (Укрзалізниця, НАК Нафтогаз України). 21.Фінансове планування на державних підприємствах. 22.Формування капіталу державних підприємств в Україні. 23.Формування капіталу великих промислових підприємств (на прикладі ТНК за даними оприлюдненої фінансової звітності). 24.Облігації у структурі джерел фінансування підприємств промисловості України (тенденції за 2009-2020 рр.). 25.Банківський кредит: роль і місце у фінансуванні промисловості України . 26.Проблема дефіциту власного капіталу у промисловості Україні і шляхи її вирішення. 27.Платоспроможність підприємств реального сектора економіки України: тенденції та проблеми. 28.Короткострокові кредити та їх роль у фінансуванні робочого капіталу підприємств реального сектора економіки України (тенденції за 2009-2020 рр.). 29.Структура поточних активів у промисловості України і криза ліквідності. 30.Дебіторська заборгованість у структурі активів промислових підприємств України (тенденції та структура за 2009-2020 рр.). 31.Оборотність дебіторської заборгованості і економічний цикл. 32.Фінансовий леверидж та фінансова стійкість промислових підприємств України: сучасний стан та перспективи. 33.Заниженість маржі прибутку у промисловості України: інституційні та макроекономічні чинники. 34.Структура капіталу підприємств промисловості України: тенденції і фактори впливу. 35.Довгострокове кредитування: роль і місце у джерелах фінансування інвестицій у промисловості України. 36.Короткострокові кредити та їх роль у фінансуванні робочого капіталу підприємств торгівлі в Україні (тенденції за 2009-2020 рр.). 37.Структура капіталу торгівлі в України: тенденції і фактори впливу. 38.Джерела фінансування інвестицій на промислових підприємствах України (тенденції за 2009-2020 рр.).


Рекомендована література: ЛІТЕРАТУРА ДЛЯ ВИВЧЕННЯ ДИСЦИПЛІНИ
Основна:
1.Brealey, Richard A. Principles of corporate finance / Richard A. Brealey, Stewart C. Myers - 7. ed. - Boston : McGraw-Hill, [2003]. - XXVI, 1071 p
Додаткова:
1.Терещенко О. Ставка дисконтування у прийнятті фінансово- інвестиційних рішень.// Фінанси України. - 2010. ? №9 - С. 77-91.
2.Терещенко О. Прагматика розрахунку ставки дисконтування в період фінансової кризи//Фінанси України. 2015 (6): 58-71
3.Зимовець В. Терещенко О. Корпоративні фінанси як домінанта фінансової науки // Фінанси України. - 2015. - № 9. - C. 78-95.
4.Shuchita Singh, Amit Kumar. Development of Digital Systems and Financial Management. April 2022/ "International Conference on Digital Transformation and Sustainability In Business Practices"/ https://www.researchgate.net/profile/Shuchita-Singh-6/publication/360186985_Development_of_Digital_Systems_and_Financial_Management_1_1/links/267789d8cb84a40ac8b33ae/Development-of-Digital-Systems-and-Financial-Management-1-1
5.Sharpe W. (1964), Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk, "Journal of Finance", 19 (3), s. 425-442.
6.Damodaran A. Country Risk: Determinants, Measures and Implications - The 2016 Edition. - http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/ctryprem.html
7.Myers, S. C., Majluf, N.S. Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information That Investors Do Not Have. Journal of Financial Economics, 1984, no. 13, p. 187-221.
8.Modigliani F. The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment / F. Modigliani, M. H. Miller // American Economic Review. - 1958. - No 48. - P. 261-297.
9.Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами и тестами. М.: Финансы и статистика, 2006 448 с.
10.Financial Ratios Explanation // https://www.icapb2b.gr/b2b_web/CMSContent/FINANCIAL_RATIOS.pdf.
11.Cost of Capital: Applications and Examples 4th ed. By Shannon P. Pratt and Roger J. Grabowski.- John Wiley & Sons, Inc.-2010. - : http://www.books.mec.biz/tmp/books/GV67UGUEGC246N5NSL7T.pdf
12.Терещенко О. О. Ставка дисконтування у прийнятті фінансово- інвестиційних рішень.// Фінанси України. - 2010. ? №9 - С. 77-91.
13.Sheehan R. and Graham J. Finance Capital Structure Choice and the New High-Tech Firm: http://csb.uncw.edu/people/edgraham/docs/Published%20Files/Investments/FinalProceedingsCopy.pdf
14.Nuri J., Archer S. Target adjustment model against pecking order model of capital structure.https://nanopdf.com/download/the-target-adjustment-model_pdf
15.Jules H. van Binsbergen, John R. Graham, and Jie Yang Optimal Capital Structure_- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1743203&rec=1&srcabs=1941902&alg=1&pos=5


Форми та методи навчання: семнари, лекції

Методи й критерії оцінювання: Рівень поточних знань оцінюється в балах за : володіння теоретичним матеріалом (опитування на семінарах), підготовку презентацій, написання творчих робіт (есе), виконання індивідуального завдання. Оцінки оприлюднюються щомісячно у перший навчальний день місяця. Студенти, поточні знання яких оцінені менш ніж на 40 балів вважаються не атестованими і до заліку з дисципліни не допускаються. Опитування, участь в обговоренні теми 2 Активна участь в обговоренні теми, розуміння предметних питань. 1 Переважно пасивна участь, поверхневе розуміння предметних питань Презентація 8 Презентація підготовлена вчасно, логічно структурована, чітко розкриває предмет. Cтудент демонструє володіння матеріалом і здатність відповідати на запитання 4-7 Презентація підготовлена вчасно, але не повністю розкриває предмет, студент має прогалини у володінні матеріалом. 1-3 Презентація підготовлена невчасно, не розкриває предмет. Студент не володіє матеріалом і не готовий відповідати на змістовні запитання. Творча робота (ece) 20 Роботу виконано і подано вчасно, зміст відповідає заданій тематиці. Роботу оформлено відповідно до вимог. 10-19Робота виконана вчасно, але предмет не повністю розкрит о, висновки до роботи слабкі. Оформлення не повністю відповідає вимогам 1-9Р обота виконана невчасно чи у відповідності до поставленого завдання. Оформлення не відповідає вимогам. Індивідуальне завдання 20 Завдання (підготовка програми фінансового забезпечення розвитку підприємства) виконане вчасно, не містить технічних помилок. Оформлено відповідно до вимог. 10-19 Завдання виконане вчасно, але містить окремі помилки методологічного характеру. Оформлено з відхиленням від вимог. 1-9 Завдання виконане невчасно та/або містить численні помилки методологічного та технічного характеру У разі отримання оцінки "не зараховано" студент має право на два перескладання: викладачеві та комісії. При цьому максимальна підсумкова оцінка після перескладання може бути лише "достатньо". Замість перескладання комісії студент може обрати повторне вивчення дисципліни.Підсумковий контроль знань здійснюється наприкінці семестру шляхом складання заліку. До заліку допускаються студенти, які мають необхідний рівень поточних знань (не менше 40 балів). Залік проводиться в письмовій формі, по завданнях які складені на основі програми курсу та мають однаковий рівень складності. На підготовку надається 2 академічних години. Максимальна оцінка за залік становить 40 балів

Мова навчання: українська